據(jù)上證報消息，上海文廣（SMG）有重大重組事項，百視通與東方明珠即將合并。這是在A股市場上市值數(shù)一數(shù)二的文化傳媒股，合并之后，市值超過千億極有可能。這條消息，成為整個傳媒市場中今年以來最重磅的消息。
國有媒體的進擊
我在6月一篇題為《國有媒體的進擊》文章中，提到了國有媒體面對互聯(lián)網(wǎng)新媒體的轉型之舉——這是有頂層設計的。8月18日，中央全面深化改革領導小組第四次會議審議通過了《關于推動傳統(tǒng)媒體和新興媒體融合發(fā)展的指導意見》，習總書記強調建立有強大實力、傳播力、公信力和影響力的新媒體集團，從時間順序上講，似乎這起合并是應這個政策指導而出爐的。
但仔細分析一下，恐怕并不是。兩個龐大的上市公司重組合并不太可能在半個月之內完成。事實上，在黎瑞剛回歸SMG重掌帥印之時，市場上就有類似傳聞�！秶忻襟w的進擊》這篇文章中也提到了這個傳聞：“合并后騰出來的一個殼要裝入迪斯尼，至于合并形成的新公司，則要裝入東方CJ、炫動卡通等資產(chǎn)，并向投資機構進行巨額增發(fā)，形成一個市值逾1700億的上市公司，并獲取日本動漫及其衍生產(chǎn)品在華的獨家代理權�！薄斎�，傳聞畢竟是傳聞，具體細節(jié)有些出入。
自從上海市委書記韓正發(fā)出“上海要在新媒體領域有所作為”的指示以來，上海的媒體的確動靜不小。先是紙媒一翼，上報成立，大張旗鼓動靜不小地推出了幾個新項目。然后是視音頻一翼，大小文廣合并去除了疊床架屋的繁復組織結構，然后推動實施了兩個上市公司的合并，意在打造一個全媒體航母（文廣旗下也有第一財經(jīng)日報、周刊這樣的紙媒）。
從全國國有媒體的動靜來看，滬媒在這一輪改革中應該說是全力突擊，充當了融合發(fā)展的排頭兵。這種先鋒行為，使得我個人判斷，習總書記的“有強大實力、傳播力、公信力和影響力的新媒體集團”中，滬媒是很重要的布局，它的位置，并不亞于以人民日報、新華社和央視為代表的央媒集團。
百視通與東方明珠的合并
黎瑞剛離開文廣后，執(zhí)掌了華人文化產(chǎn)業(yè)投資基金，數(shù)年來在資本市場上長袖善舞。13年回歸文廣，上任時就發(fā)表了類似“我依然要在華人基金上投入部分精力”的表態(tài)。資本市場的經(jīng)歷，會被黎帶入整個文廣集團的改造，這是非常明顯的事。
此次合并，不僅僅是兩家上市公司的既有業(yè)務合并，還裝入了尚世影業(yè)和東方購物。尚世影業(yè)有外部資本注入，也就是去年引入的弘毅資本（這個投資機構非常熱衷于參與滬媒的融合轉型，上報集團的澎湃、界面兩大項目都有它的身影）。這是一個三年復合增長超過60%、去年營收6億利潤8000萬的國有影視企業(yè)。在現(xiàn)今影視行業(yè)一派生機蓬勃發(fā)展之下，應該說有未來可期。
另外一個東方購物，體量則更為巨大，2013年銷售額超過50億，凈利近5億。東方購物一直有上市的打算，不過，這個組織的商業(yè)模式可能缺乏想象力：利用電視廣播進行購物，與時下狂飆突進的電子商務有些相悖。它上市一直在努力也一直未果，此番裝入新公司中，很明顯是看重的存量盈利基數(shù)，夯實新公司的利潤報表，增加新公司的現(xiàn)金流。但我個人不認為新公司會主打什么“電視購物第一股”這種概念，因為相較于下面的兩個，電視購物實在有些傳統(tǒng)了。
新公司里可能還會有這樣的概念：客廳游戲市場。去年9月，百視通就宣布與微軟共同出資7900萬美元組建合資公司并占股51%。這家合資公司的主要任務是：生產(chǎn)、銷售游戲機等終端設備（Xbox360）以及相關的游戲、娛樂軟件等。今年5月，東方明珠與索尼中國簽約在上海自貿區(qū)成立兩家合資公司：上海東方明珠索樂文化發(fā)展有限公司和索尼電腦娛樂（上海）有限公司，分別負責PlayStation硬件與軟件產(chǎn)品和服務。這兩個與上海自貿區(qū)相關政策密切有關的操作，使得新公司形成全球三大主流客廳游戲機有其二的概念（另外一個是任天堂的WII）。本文由扯氮集博主魏武揮原創(chuàng)撰寫。
百視通還握有一張很稀缺的“互聯(lián)網(wǎng)電視”牌照。在早先一輪廣電總局的政策推動下，這張牌照已經(jīng)成了稀缺中的稀缺。政策清場后，牌照本身會相當值錢，基于牌照的業(yè)務，商業(yè)上也是可以期待的。
炫動卡通、東方娛樂及東方廣播，據(jù)稱限于政策原因沒有裝入新公司，不過分析判斷上，文廣應該會再努力。獲取日本動漫及其衍生產(chǎn)品在華的獨家代理權事宜，有鑒于中日目前的關系，一時里也難以完成。同樣的，上海文廣依然不太會放棄。
兩家合并后騰出來了一個上市公司殼，也頗具想象：早先傳聞的版本里，是將迪斯尼上海裝入。負責上海迪士尼的上海申迪（集團）有限公司于10年11月正式揭牌，11年4月主體工程正式破土動工。公開資料顯示，上海迪士尼總體項目將包括一座主題公園、兩家酒店、一家零售和餐飲綜合體以及一個湖泊。上海迪士尼項目直接投資額約245億元（14年5月又追加了50億投資），間接拉動的投資規(guī)�；驗榍|級。計劃于2015年底開門迎客。不過，這類重型項目一開始不太會產(chǎn)生盈利（更何況目前還未開業(yè)），注入A股市場上的上市公司，恐怕還很有難度�？赡艿牟僮魇址ㄓ卸浩湟谎b入迪斯尼的周邊地產(chǎn)，其二就是索性出售。
最后的話
2014年4月，大小文廣宣布合并。當時我的看法就是，這個動作其實本身并不具有多少震撼性。大文廣之初，就是為了幾個位置而設立，今天去除繁復架構，是為未來的出發(fā)做準備。此番兩家上市公司合并，才是上海文廣最猛的一拳。這不是僅僅幾個職位的事，而是涉及到SMG整個業(yè)務體系的資本運作與資源整合。借助市值高企的上市公司，上海文廣未來的動作，會更頻繁。
作者：佚名 來源：廣告買賣網(wǎng)
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